Marcação na Curva: Entendendo o Conceito e Suas Implicações Financeiras

O Que é Marcação na Curva?

A marcação na curva, também conhecida como mark-to-market, é um método de avaliação de ativos financeiros que consiste em precificar um título ou um portfólio de investimentos pelo seu valor de mercado atual. Em vez de considerar o preço de compra original (marcação histórica), o valor justo do ativo é determinado pelas condições vigentes no mercado, como taxas de juros, expectativas de inflação e risco de crédito.

Como a Marcação na Curva Funciona na Prática?

Para títulos de renda fixa, por exemplo, a marcação na curva implica que o valor da cota de um fundo que detém esses títulos flutua diariamente. Se as taxas de juros de mercado sobem, o valor de mercado dos títulos que pagam juros fixos tende a cair, pois novos títulos emitidos oferecerão remunerações maiores. Inversamente, se as taxas de juros caem, o valor dos títulos existentes pode se apreciar.

Impacto em Fundos de Investimento

A marcação na curva é fundamental para a gestão e precificação de fundos de investimento, especialmente aqueles de renda fixa. Ela garante que:

• Valorização Real: A cota do fundo reflita o desempenho real dos ativos que o compõem, considerando as flutuações diárias do mercado.
• Transparência para o Investidor: O cotista tenha uma visão precisa do valor do seu investimento a qualquer momento.
• Tomada de Decisão: Gestores e investidores possam tomar decisões mais informadas com base em dados de mercado atualizados.

Marcação na Curva e as Novas Certificações Anbima (2026)

Com a reestruturação das certificações Anbima a partir de 2026, o entendimento de conceitos como a marcação na curva torna-se ainda mais relevante. Nas novas certificações, como a CPA (Certificação Profissional Anbima - Varejo) e, especialmente, a C-Pro I (Certificação Profissional Anbima de Investimento - Especialista em Investimentos), este tema é abordado para avaliar a capacidade do profissional de compreender a dinâmica do mercado financeiro e como ela afeta os investimentos dos clientes. A transição de certificações como a CEA para C-Pro I reforça a necessidade de domínio sobre a precificação de ativos e avaliação de riscos.